步步一家

今年股票市場上有兩顆定時炸彈跟一個不穩定因素
一顆叫做美國次級房貸(這次短暫修正就是美國影響 上次有說過了)

另一顆叫做日本套利交易(那什麼叫做套利交易咧)
就是市場炒家利用日本長年低利率 創造大額利差 進而套利
但日本央行不可能坐視不管,所以夜路走多早晚出事~~~哈

還有一個不穩定因素 就是大陸市場 大陸隨時會因股市房市過熱而舉行宏觀調控
但因為大陸股市五六月先行回檔盤整 短期間大陸在實施宏觀調控機率以不高~~


那何謂的套利交易，主要是在二○○一年起到現在的 這幾年裡間，
日本央行一直將短期利率維持在接近零利率水準。即使到了2006年中的加息動作，
日本央行的利率仍只有○．五％。相比之下，美國和歐元區的利率則分別為五．
二五％和三．五％。
這中間存在著巨大的利差，投資人紛紛借入日圓以購買那些以
其他幣種計價的高收益資產，希望從中獲利。
這就是所謂的融資套利交易。
其中最會利用這個套息交易技巧的，包括了一些對沖基金，共同基金、及日本一些
抵押貸款人。(借越多日圓賺越錢 而且是不用本錢的 穩賺不賠)


而隨著日本經濟好轉，甚至開始走出通縮的陰影，日本央行升息的動作表示套利
交易的成本將會提高，因此投資者累積的緊張情緒在升息之後正式爆發。
開始拋售手中持有的各種資產，並且將拋售的所得買回日圓，
以便償還先前所借來的日圓貸款。這種類似融資戶多殺多的情況，
就表現在股市大幅下挫時，日圓會急速升值。
(這個現象 可以解釋這幾天全世界股市下殺 日圓短期間快速升值)


由此可知日本升息 跟匯率升值對市場影響有多大~~~~
這兩個因素都會影響到套利交易的成本

日本日前匯率貶值(6月中)日元對美元的匯率跌到了123.66日元兌換1美元的4年半來新低點，
對歐元跌到了165.77日元兌換1歐元的歷史最低點，對英鎊則跌到了15年來最低點。

以引發七大工業國的不滿～
日本今年經濟成長率有2.4% 出口也都不錯
低日圓造成日本企業競爭力大增 同時間亞洲各國貨幣都大幅升值(台灣除外)
各國開始給日本壓力

這幾天日圓因股市崩跌開始升值至118左右~~
如再大幅升值~~~就要小心
另一個市場危機